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昇兴股份:收购太平洋制罐国内业务,外延再下一城

时间:2016-11-28    机构:中信建投证券

投资建议:

公司作为二片罐行业龙头,此次收购太平洋制罐二片罐资产,在行业内议价能力进一步加强,且随着产能规模的扩大,产品品质、成本控制得以保证,综合一体化服务能力提升。未来随着二片罐行业的持续整合,行业整体盈利能力将继续修复,利好昇兴、奥瑞金等二片罐龙头企业。由于收购博德科技的并表时间仍具有不确定性,暂不考虑博德科技业绩情况下,我们预计公司2016-2017年净利润额分别为1.87、2.47亿元,同比增长42%、32%,EPS分别为0.30、0.39,对应PE分别为71、54倍,维持“增持”评级。